Tensions sur les matières premières !
Alors que la Chine, l'Inde et de nombreux pays émergents ont une croissance à de deux chiffres et rattrapent en quelques années le retard de développement accumulé en plusieurs siècles, ces pays sont aussi en train d'utiliser de façon intensive certaines ressources entraînant un problème écologique et économique important, en premier lieu en ce qui concerne les matières premières.
Dans le domaine aéronautique, des phénomènes industriels s'ajoutent à ces tensions mondiales et viennent faire flamber les prix des métaux utilisés dans la conception des appareils (alliages d'aluminium, titane, acier, ...). Ainsi, la monté en cadence de la production d'avions de ligne, une demande grandissante liée aux nouveaux modèles (A380, 787), les nombreux programmes militaires américains et la multitude de nouveaux acteurs sur le marché (Embraer, Sukhoï, ARJ, ...) entraînent les prix dans une spirale de hausse devenant alarmante pour les principaux acteurs.
Les résultats ne se sont pas faits attendre longtemps. Les cours mondiaux des matières premières sont en ascension spectaculaire : le cuivre a augmenté de 70% en deux ans, le zinc de 123% en 2006 pendant que le nickel s'envolait de 160%. L'aluminium quant à lui a bondi de 30% depuis le début de l'année ce qui fait l'excellente santé des grands fournisseurs mondiaux. Ainsi, Alcoa, numéro un de l'aluminium, a vu ses profits augmenter de 82 % à 2,2 Md$ pour l'année passée, Arcelor-Mittal annoncait encore cette semaine un premier trimestre réussi et les prévisions du secteur sont globalement favorables.
Ceci dit, cette bonne santé financière et commerciale des grands producteurs mondiaux est récente et peu d'experts pariaient sur un secteur nécessitant des investissements énormes, ayant des coûts de fonctionnement prohibitifs et qui était en crise profonde depuis près de 30 ans. A force de consolidations, de restructurations, grâce à l'ouverture au marché mondial et à l'avancée des technologies, ce secteur a commencé à attirer les investisseurs en proposant un modèle économique pérenne sur le long terme. Aujourd'hui c'est toute la filière qui profite des tensions mondiales et qui obtient le retour sur les investissements consentis, tout en continuant la consolidation (voir l'offre d'Alcoa sur Alcan cette semaine) pour garder une taille critique et se protéger contre les prises de contrôle par les acteurs émergents.
Au final, si la situation profite aux fournisseurs, les constructeurs aéronautiques commencent à faire face à une situation délicate. En effet, les prix des matières premières prennent une place importante dans la structure de coût des produits et viennent rogner les marges déjà faibles dans le secteur. De plus, la concentration des acteurs leur permet d'avoir une force de négociation supérieure puisque ils ont une part de marché très importante chez les principaux avionneurs. Enfin, le problème de capacité qui va se poser très bientôt - avec une demande en hausse et une capacité de production qui ne peut suivre les nouveaux besoins pour cause d'investissement et de temps de réalisation - va continuer à faire flamber les cours et à mettre en concurrence les différents avionneurs qui vont chercher à tout prix à sécuriser leurs approvisionnements.
La situation est donc plus que tendue, et même si les avionneurs ont modifié leurs matériaux de base avec notamment l'introduction des composites, il faudra trouver un terrain d'entente mondial sur le problème si l'on ne veut pas arriver à terme à une situation où la production de biens manufacturés serait principalement régulée par l'existence des ressources premières. Avouons que cette question est à poser dans un cadre plus large que l'aéronautique ...
S.Wurmser le 20/05/2007